• 欢迎访问小杰博客网站
  • 欢迎访问小杰博客网站哦

游走在刀刃上的舞者——重读《对冲基金风云录》

未分类 小杰 3年前 (2015-10-31) 95次浏览 已收录 0个评论
【爱一个人就让他炒股吧,恨一个人也让他炒股吧,游走在刀尖上的舞者,注定是不平凡的,注定是伟大的,值得尊敬的,谨以此文献给2015年经历股灾洗礼的舞者们,向你们致敬。】

从初中开始,就喜欢都小说,各种历史演绎、武侠小说和军事杂志都是我的最爱,也不知道是从什么时候开始,养成了一个习惯,一杯清茶,一本破书,一天时间就被消费过去。从接触股票投资以来,我的空闲时光就和股票书籍牢牢绑定了,还是那个模式,一个人,一杯茶,一本书,一个下午,享受着无比美好的时光。从巴菲特到彼得林奇,从索罗斯到罗杰斯,从利物莫尔到欧奈尔,思绪在名家投资思绪中穿梭,每隔一段时间,重新拿起书本都有新的体会,正所谓,百战归来再读书,其味自相异。

过去的四个月,A股经历了惨绝人寰的大屠杀,无数的中产阶级在这场财富的再分配过程中损失惨重,很多风光无限的私募基金惨遭清盘,很多人可能就此永别股市,也有很多人需要坚强地活下来,熬下去。参与股市的这个群体,是一个特殊的群体,他们游走在恐惧和亢奋的情绪转换中,游走在一念天堂一念地狱的刺激中,游走在梦想的天堂和现实的地狱中,今天重读的《对冲基金风云录》就是一本描述这个群体状态的好书。

作者顿·比格斯,在美国整个投资界的声誉和影响力几乎可与索罗斯、朱利安等一班金融大鳄匹敌。身为大摩的首席执行官时,他的一句评论足以引发华尔街乃至全球投资者的震动,而作为对冲基金界的“老兵”,他所亲身经历的故事比投资界中多数的见闻都丰富有吸引力。作者的语言诙谐,观察细腻,叙述引人入胜,让人在或笑或惊后,陷入对金钱游戏的深深思考。借助作者的眼睛,我们看到残酷而诱人的对冲基金世界的真实景象,看到那些辉煌或曾经辉煌的人们如何在华尔街的投资生存战中弱肉强食,看到基金管理者的百态人生。书中以刺猬来喻指投资经理,虽诙谐,却揭示了其本质。两者同样辛勤而怪异、危险而迷人,同样在浑身尖刺下隐藏着敏感的内心。他们像刺猬不知疲倦地寻找橡果那样,寻找投资机会,不仅要承受市场变化带来的业绩波动和残酷竞争,更要忍受投资者惟利是图的投资本性。

业绩辉煌时,你就像国王一样,投资者,经纪人都对你拥护备至,甚至自己也觉得自己不可一世,可业绩一旦稍有不理想,所有人的态度都立马180度转弯,你不仅要面对怀疑和轻视,甚至会直接被扫地出门,即便多年的老客户,也会因为你某一年的表现不尽如人意而将你抛弃。可以说,他们是最感知人情冷暖、世态炎凉的人,惟一主宰他们的就是业绩,而持续跑赢市场的总是如昙花一现。在此压力下,基金经理们自然是整日如履薄冰,处在极大的精神压力下,一旦判断错误,可能满盘皆输。事实上,失败总是经常的,像达摩克利斯之剑高悬头顶,正如所有的金钱游戏的参与者一样,用“刀尖上的舞者”来比喻一点都不过分。

合上书本,我陷入了沉思,刚刚过去的股灾还历历在目,诸如爆仓、破产、妻离子散的故事已经不是新鲜事,可是市场稍微转暖一些,人们好像就立刻忘了这些,好像股灾是N年钱的事情,似乎验证了坊间的一句调侃之言“投资人的记忆只有七天”。不论是机构投资者,还是个人投资者,只要参与了这个金钱游戏,他们就开始游走在恐惧和亢奋的情绪转换中,游走在一念天堂一念地狱的刺激中,游走在梦想的天堂和现实的地狱中,参与者自然而然就成了“游走在刀刃上的舞者”。

就像作者在书中举得各种投资案例说的那样,一笔近乎完美的投资可能突然遭遇“黑天鹅”而导致情况急转直下,一位历史业绩优秀的基金管理人可能在一次股灾中失去所有,包括信心和资金。游走刀刃,必须具备强大的内心,坚韧的性格,强大和坚韧到足以抵御时不时就来一次的“黑天鹅”和“股灾”,必须具备持续学习和自我反省的素质,否则盲目的强大和坚韧可能到最后也是死路一条。

股市风暴每隔几年都会发生一次,每一次风暴都会对投资人的资金和信心造成巨大的打击和摧残,如果没有承担的心理素质,职业生涯甚至生命都可能在某一次风暴中结束。在股市中,我们无法预知在未来的某一天股市会涨还是会跌,据以往推断预测的理由要么过于简单化了,要么根本就是错误。其实资本市场突发事件、重大变故是经常性发生的,比如金融危机和股灾通常是和经济周期紧密相连的,行业和公司的突发事件也是商业运行中常有的事情,这些负面的事情导致股票市场大幅度下跌是很正常的。其实,股市黑天鹅是一种常态,比如大到全球性金融危机和股灾,如97年亚洲金融危机、长期资本管理公司的覆灭、小到行业和公司的事件,如三聚氰胺事件对奶制品行业的打击、獐子岛的“扇贝失踪”事件,在这些突发情况中,投资者通常都会遭受巨大的损失,根本不会有丝毫的防范。

面对复杂多变的金融市场,一旦有一丝失误,投资者和经纪人的质疑和施压便会接踵而至,基金经理很难不受到投资者的干扰。此时,一丝的犹豫和判断失误都很可能会带来连环的打击。慢慢的,一些经理人开始变得谨小慎微,不再去碰高风险的股票,也就远离了高回报,从而被这个游戏所抛弃。如何在瞬息万变的市场和庞大外部压力面前坚定自己的决策、调整自己的步伐,如何在短期利润和长期利润之间权衡,如何在低谷与巅峰间保持平稳的心态,这些都需要基金管理人有强大的内心力量。

除了提高心里承受力,提高抗压能力之外,还必须不断学习,提高充实自己。比如2015年的股灾开始时,有谁你告诉你股灾来了?2008年全球金融危机开始的时候,又有谁能够告诉你金融危机开始了?纳斯达克破灭的破灭、日本股市的大崩盘、台湾股市泡沫的破裂如此等等,谁能告诉你?危机开始的时候总是毫无征兆,机会来临的时候也是毫无征兆,不要指望谁可以提前告诉你,要在“刀刃上的游戏”中“避危寻机”,只有靠你自己的不断学习体会,别无他法。正所谓,靠天天会老,靠人人会倒,唯有靠自己,如果觉得每天读点财经新闻都犯困,读几份财务报表都枯燥,那么还是离开这个行业吧,喝着啤酒,看着抗日神剧不仅舒服自在,你的财产至少不会缩水。

书中的“爱笑的吉尔伯特”让人印象深刻。吉尔伯特作为一个基金经理,永远面带微笑。大牛市末期的1999年,他管理着5亿美元。这时他以一半身家买进一套1000万美元的住宅。其太太也像一枚炮弹一样打进了高级社交圈,四处捐钱,并斥巨资不断的对自己的房子进行着无底洞般的装修美化。而当熊市开始时,如果住宅中的各种工程停工,他是可以全身而退的,但在巨大的开支面前,似乎只能是中国象棋中的卒,不断前进。最终,他的基金和钱包都全部崩盘,房子也被迫低价出售,爱笑的吉尔伯特再也没有出现在人前。也许当我们对对冲基金经理人这个行业的热爱和坚持的理由已经不是出于投资本身是,折磨总是大于享受。

2015年股灾前后,各种翻版的吉尔伯特故事随处可见,本来账户大赚特赚,整天盘算着换车换房移民的计划,或者辞职职业炒股,可是当市场形势急转直下之后,反应稍微慢一点就会遭遇灾难,爆仓破产就在一瞬间,游走在天堂和地狱之间。

爱一个人就让他炒股吧,恨一个人也让他炒股吧,游走在刀尖上的舞者,注定是不平凡的,注定是伟大的,值得尊敬的,谨以此文献给2015年经历股灾洗礼的舞者们,向你们致敬。轻轻地合上书本,思绪拉回现实中,望着窗外云舒云卷,我们正处于一个风云际会的年代,我们正处于“大时代”。 By@西点老A 20151018日北京 


小杰博客 , 版权所有丨如未注明 , 均为原创丨本网站采用BY-NC-SA协议进行授权
转载请注明原文链接:游走在刀刃上的舞者——重读《对冲基金风云录》
喜欢 (0)
发表我的评论
取消评论
表情 贴图 加粗 删除线 居中 斜体 签到

Hi,您需要填写昵称和邮箱!

  • 昵称 (必填)
  • 邮箱 (必填)
  • 网址